Форекс Статьи

Фискальный дефицит Японии - зловещее предупреждение для Запада

forex-japan-31052012.jpg

Агентство Fitch понизило суверенный рейтинг Японии на два пункта до А+, отметив резкий рост государственного долга после банкротства Lehman, а также отсутствие плана по восстановлению фискальной дисциплины. Ключевые индикаторы ухудшаются по всем фронтам, подталкивая третью по величине экономику в мире, которая еще не оправилась от двух "потерянных десятилетий", к краю новой пропасти. С 2008 года долг Японии подскочил на 61%; для сравнения, в остальных странах с рейтингом ААА рост не превысил 8%. Ожидается, что в этом году размеры государственного долга достигнут 239% от ВВП - нечто немыслимое для большинства крупных экономик в мирное время. «Чистый долг" - за вычетом обширных вложений Японии в иностранные облигации - приближается к 137%, но при этом также растет с пугающей скоростью.

Смутное время: 30-е годы в современной обработке

forex-online-trading-17022012.gif

Забудьте про холодную погоду. Финансовые рынки предсказывают нам приближение весны. Акции растут, кредитные спрэды сужаются. Казалось бы, что еще нужно для счастья? Но оглянитесь вокруг, если не боитесь. Сходства с межвоенным периодом - временем бесконечных ложных рассветов - растут в геометрической прогрессии. Как и в начале 1930-х, кризис сначала ударил лишь по тем, кто непосредственно участвовал на финансовых рынках, однако, затем ударная волна начала распространяться на огромные территории, калеча жизни бесчисленного количества людей. Охота на ведьм достигла апофеоза. Сегодня загнанные в угол банкиры являют собой жалкое зрелище, напоминая плутократов и бюрократов в карикатурах на Веймарскую республику Георга Крозца. Они испытывают на себе такой же гнев толпы, хотя, конечно, лучше лишиться рыцарского титула или бонуса, чем быть повешенным на уличном столбе.

О вкусной и полезной финансовой пище

forex-obed.gif

Скучный класс активов теперь полон опасностей и приключений
Пятнадцать лет назад государственные облигации западных стран можно было сравнить с кашей: такие же скучные, но легкоусвояемые. Инвесторы знали, что прибыль будет небольшой, но воспринимали этот класс активов, как нечто совершенно безопасное, как фундамент финансовой теории и основу для создания инвестиционного портфеля. А рынки облигаций считались всемогущими, способными поддерживать дисциплину среди правительств, повышая стоимость займов для государств с безответственной политикой. Джеймс Карвилль, советник президента Билла Клинтона, говорил о них с подобострастием, как об устрашающей силе. Но все изменилось. Линчеватели рынка облигаций уже не кажутся такими грозными. Они благополучно спали на дежурстве пока в Еврозоне росли огромные долги, зато проснулись как раз в то время, когда предотвратить кризис они уже не могли, но с успехом его спровоцировали.

Сорос представил план спасения Еврозоны

forex-soros.jpg

Семь шагов к спасению Еврозоны

1) Страны-члены Еврозоны должны признать необходимость нового соглашения о создании единого казначейства. Они должны призвать ЕЦБ к кооперации с EFSF для борьбы с финансовым кризисом, в то же время ЕЦБ должен обеспечивать ликвидность, а EFSF – взять на себя риски платежеспособности.

2) Соответственно, EFSF получает на свой баланс греческие облигации, в настоящее время находящиеся у ЕЦБ и МВФ. Это восстановит кооперацию между ЕЦБ и правительствами стран-членов Еврозоны и позволит обеспечить значительное добровольное сокращение греческого долга за счет участия EFSF.

Тайный заговор на рынке золота

forex-zoloto.jpg

Мысль о том, что центральные банки манипулируют мировыми рынками оставляет в душах избирателей неизгладимый след.
Мир полнится слухами о том, что темное общество западных Центробанков тайно манипулирует мировыми рынками. Они делают то через процентные ставки, или цены на золото. В частности, в течение предыдущих десятилетий они искусственным путем сдерживали рост цен на золотые слитки, чтобы поддерживать систему бумажных денег - то есть, тех самых денег, которые они же и печатают - в рабочем состоянии. Поскольку, если бы люди узнали "истинную" цену золоту, они бы наконец прозрели, и увидели, что наши валюты, такие как доллар, всего лишь макулатура. Таким образом, Центробанкам нужен план действий, заговор. Звучит как агитационная речь активиста из Чайной партии?

Ненависть к машине

forex-mashina.gif

Толпы недовольных заполонили улицы от Сиэтла до Сиднея. Кого-то вдохновили лозунги из Нью-Йорка "Захватим Уолл-стрит", а кто-то поддерживает возмущенных в Мадриде, но всех объединяет общее чувство неудовлетворенности состоянием экономики, несправедливостью,когда бедные должны расплачиваться за грехи богатых банкиров, а, иногда и капитализмом как таковым. Раньше западные политики и экономисты-либералы с легкостью отметали такие вспышки протестов, как нечто случайное, порожденное больным воображением заблудших овец. Например, в Сиэтле последние крупные акции протеста (против Всемирной торговой организации в 1999 году), казались необдуманными. Протестующие преследовали эгоистичные цели - они хотели обездолить развивающийся мир через протекционизм. Сегодня тоже слышны знакомые лозунги и видны старые приметы: масса несогласованных требований и непоследовательность.

Рост евро можно объяснить всем, чем угодно, кроме фундаментальных факторов

Евро/доллар продолжает пользоваться спросом и в целом консолидация выглядит достаточно конструктивной для быков. Поведение участников рынка и ряд сигналов, появившихся в последние дни, позволяют говорить о росте рисков развития восходящей коррекции, и рывок выше $1.3910 подтвердит эти опасения, открывая дорогу к $1.41/$1.42. Впрочем, евро необходимо преодолеть последнее сопротивление для более ощутимого улучшения технической картины, а фундаментальные факторы, между тем, остаются все такими же неблагоприятными. Инвесторы полны надежд и страхов относительно исхода саммита ЕС, который вносит элемент неопределенности в краткосрочные перспективы. Между тем, на рынке облигаций особого оптимизма не наблюдается.

Мировая экономика: пора бояться

forex-cris.gif

Мировая экономика продолжит скатываться в черную дыру, если политики не начнут принимать смелые решения
В трудное время каждый нуждается в проблеске надежды. Так случилось и с финансовыми рынками, потрепанными обостряющимся кризисом евро: в начале месяца они укрепились на разговорах о том, что европейские лидеры, на которых давили остальные страны, разработали «широкий план» по спасению евро. Инвесторы рискнули променять надежные облигации на высокодоходные активы. Акции взлетели: котировки критикуемых французских банков всего за два дня укрепились почти на 20%. Однако этим надеждам не суждено сбыться по трем причинам.

Долги? Начните все с чистого листа

forex-poloniy.gif

Все только и говорят о долговом кризисе Еврозоны. Но кто кому должен и сколько денег?
Ответ прост: много людей задолжали много денег другим людям, которых тоже много. В общем все очень сложно, запутано и крайне запущено.
Если мы все друг другу что-то должны, почему бы просто не забыть былые обиды и не начать все с чистого листа?
Если вы должны мне сто долларов, и я должен вам сто долларов, конечно, можно просто пожать друг другу руки и считать, что мы квиты. Но и здесь, на таком ровном месте могут возникнуть осложнения. Ведь, возможно, вы обещали вернуть мне сто долларов завтра, а я брал в долг до Рождества 2015 года. Эти два обещания не вполне взаимно исключаемы, особенно, если всем эти сто долларов позарез нужны в понедельник утром.

Проявите снисхождение к бедному Бенрнанке

forex-erste.gif

Еще несколько лет назад в рядах американских политиков не нашлось бы личности, готовой бросить вызов главе Федеральной резервной системы, а если бы и нашелся такой смельчак, то событие было бы из ряда вон выходящим. А вот на прошлой неделе, в процессе дебатов в рядах Республиканской партии, только ленивый не тыкал пальцем в бедного Бернанке. Рик Перри благоразумно воздержался от повторения своей угрозы, "разделаться с предателем Бернанке в Техасе". Все остальные с радостью бросали в него камни, при этом самым лояльным оказался Митт Ромни, который всего лишь скромно заявил, что им "нужен новый человек". Между тем, аналитики, наблюдающие за политикой ФРС, отмечают, что популистский праведный гнев против американского Центробанка приходит и уходит вместе со стадиями бизнес-циклов. На подъеме экономики в конце 1990-х Алан Гринспен считался кудесником. А в начале 1990-х будущего маэстро называли скрягой и сравнивали с диккенсовским Скруджем.

RSS-материал